初めてでもわかりやすい用語集

リスク（標準偏差）1単位当たりの超過リターン（リスクゼロでも得られるリターンを上回った超過収益）を測るもので、この数値が高いほどリスクを取ったことによって得られた超過リターンが高いこと（効率よく収益が得られたこと）を意味します。異なる投資対象を比較する際に、同じリスクならどちらのリターンが高いかを考えるときに役立ちます。
このシャープ・レシオは、リスク調整後のリターンを測るものとして、投資信託の運用実績の評価などにも利用されます。

ワンポイント

たとえば、利回りが12％の投資信託Aと14％のBがあったときに、ポートフォリオリスクがそれぞれ5％と10％、無リスク資産の利回りが2％だったとします。
投資信託Aのシャープ・レシオ＝（12−2）÷5＝2.0
同Bのシャープ・レシオ＝（14−2）÷10＝1.2
となることから、Aの方が効率的な運用ができていると考えられます。

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