投資信託の分配金とは？仕組み・受け取り方・注意点を基礎から解説
- # 初心者
投資信託の中には、分配金と呼ばれる仕組みがあります。この記事では、銘柄によって異なる分配金のあり・なしの違いについてや、「分配金あり」の場合の受け取り方などについて解説します。分配金のあり・なしの違いによってメリット・デメリットが異なりますので注意が必要です。
分配金の仕組みと種類
投資信託における分配金とは、運用によって得られた収益を決算ごとに投資家（投資信託の購入者）に分配するお金のことです。
預貯金の利息との違い
分配金と混同しやすいものとして、預貯金の利息がありますが、違いはどのような点でしょうか。
まず預貯金の利息は、事前に決められた利率にもとづいて支払われますが、分配金はあらかじめ金額が定められているわけではなく、運用状況によって増減し、支払われない場合もあります。分配金を受け取ると手元の現金は増えますが、支払われた分配金の分だけ運用資産は減少します。また、分配金は運用益以外からも支払われることがあることには注意が必要です。
そもそも…分配金は必ず出るもの？
ここでは主に、分配金が出るタイプの投資信託の解説をしていますが、投資信託には分配金が出ないものもあります。「資産成長型」などの分配金が出ない（または少ない）タイプの投資信託は、分配されるはずだった分が運用資産に組み込まれて運用されます。
分配金には2種類ある
国内投資信託では、分配金には普通分配金と元本払戻金（特別分配金）の2種類があります。両者は分配の仕組みや税金の有無にも違いがあるので、その違いを解説していきます。
普通分配金は、運用によって得られた利益（＝元本を上回った分）を投資家に支払います。普通分配金は投資家の利益になるので、課税対象となります。
一方の元本払戻金は、利益ではなく元本の一部を投資家に「戻す」仕組みです。
元本払戻金は、個別元本を下回る部分から支払われる分配金です。払い戻された元本払戻金の額だけ基準価額（個別元本）は減少しますので、運用資金が減ります。元本払戻金は「元本の一部が戻ってきただけ（利益ではない）」という考え方なので、課税されません。
分配金は受け取るべきか？
「分配あり」は定期的な収入を得るために、資産を取り崩しながら運用したい方にとって便利な仕組みですが、そうでない方にとっては、税金や複利効果の観点から「分配なし」に比べて運用効率が低下する可能性が高いというデメリットがあります。
- ※「分配金あり」の投資信託において分配金の再投資を選択する場合、元本を取り崩す点や税金がかかることなどから、運用効率の観点で「分配金なし」に劣後すると考えられます。そのため、運用しながら資産を取り崩していきたいといったニーズがない場合は、「分配金なし」の選択をお勧めします。
少しずつでも定期的に現金で収入を得たいなら「受け取る」
分配金を受け取るメリットは、定期的に現金収入が得られることです。投資信託の種類によって、分配金を受け取るタイミングは年1回、2回、4回、隔月、毎月など複数のパターンがあるので、ライフスタイルに合わせた収入を得ることができます（上の図は2回受け取った場合）。
最近では、基準価額の水準によってあらかじめ支払われる分配金が定められている「予想分配金提示型」と呼ばれる新しいタイプのファンドもあります。運用成績がいいときには分配金が多く支払われ、悪いときには分配金が減る（または支払われない）仕組みのため、分配金の払い過ぎにより運用資産が取り崩され過ぎないような設計になっていることが特徴です。
ただ、分配金を受け取ると運用資産が減少するので、分配金なしの場合に比べて、運用効率は下がってしまいます。
長期的な運用を考えるなら「分配金なし」
長期的な視野で運用を考えるのであれば、先ほど紹介した分配金なしの投資信託を選択してはいかがでしょうか。分配金相当額が運用額にまわるため運用効率の向上と複利効果が期待できます。
分配金の注意点
分配金あり・なしどちらの銘柄を選ぶかを考えるときは、上に紹介したような運用（複利）効果と投資スタンスと税金について注意してください。
必ずしも「分配金が多いファンド＝良いファンド」ではない？
投資信託では「分配金が多い投資信託が必ずしも良い投資信託ではない」と言われます。なぜでしょうか。
それは、運用効果の高さは将来まで保証されるものではないからです。ある時点で運用がうまくいき、分配金が多く出ていても、それが継続できるとは限りません。また分配金が多く出る場合は、元本と取り崩している可能性が高く、実際、元本を取り崩している場合、基準価額もその分下がり、複利効果がなくなって投資効率が落ちてしまいます。
長期で投資するスタンスを取るなら分配金なしの投資信託を選び、定期的に現金を受け取りたい場合は分配金が出る銘柄を選択してはいかがでしょうか。
税金の注意点
上の「分配金には2種類ある」のセクションでも触れましたが、普通分配金は利益になるので課税されます。また、元本払戻金の場合は税金が課せられません。
最後に
分配金に対する考え方は、投資家のライフスタイルや投資スタンスによって変わってきます。まずは、自分のスタイルに合っているのが、定期的に現金で収入を得ていく形なのか、長期投資での運用効果を意識する形なのかを考えてみてください。
その答えによって「分配金をどうするか」が決まってくるはずです。
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